Recuperação do Cine Theatro teve início em dezembro de 2004, com patrocínio da Petrobras. A primeira fase da obra já foi concluída – a fachada e as estruturas da construção estão totalmente recuperadas – e a segunda etapa começou em janeiro de 2006. A fachada e as estruturas da construção histórica estão totalmente recuperadas.
Através de um convênio entre a Fundacine e a Prefeitura de Porto Alegre e com o apoio da AAMICA (Associação de Amigos do Cinema Capitólio), a restauração do Cine Theatro teve início em dezembro de 2004. O projeto é patrocinado pela Petrobras, que financiou R$ 4,1 milhões – através da Lei Rouanet, do Governo Federal –, dos quais R$ 500 mil devem ser repassados nos próximos meses. As obras civis foram concluídas – a fachada e as estruturas da construção estão totalmente recuperadas.
A Cinemateca Capitólio será a primeira da região Sul do Brasil e a segunda do País. Pretende reunir todo o acervo audiovisual do Rio Grande do Sul. A Cinemateca Brasileira fornece, por meio de um convênio, o suporte técnico de acervamento, restauração das películas, vídeos e materiais documentais, como cartazes e revistas. Todo material é enviado para a equipe da Cinemateca Brasileira, onde recebe tratamento adequado para estar, em breve, disponível aos gaúchos no prédio do antigo cinema da Borges de Medeiros.
Atualmente, o acervo da Cinemateca Capitólio conta com 91 filmes, entre eles dois longas-metragens, além de 404 vídeos brasileiros e estrangeiros. Todo o trabalho de pesquisa e catalogação é realizado há cerca de um ano, em uma sala da Usina do Gasômetro, cedida pela Prefeitura. O jornalista e pesquisador Glênio Póvoas está contratado e em março começa a atuar como consultor técnico de catalogação e acervo. Atualmente, ele está em São Paulo, onde pesquisa a metodologia e técnicas adotadas pela Cinemateca Brasileira.
A Cinemateca Capitólio vai contar com uma sala de cinema com 188 lugares, equipada com projetores digital, 35mm, 16mm e de vídeo. Também haverá cinco salas de projeção multimídia – uma com 42 lugares e outras quatro microssalas com três a cinco assentos. O projeto prevê ainda área de acervo, biblioteca, café e um espaço de exposições com mostras permanentes e temporárias de cartazes de filmes e outros materiais relacionados à história do cinema.
HistóriaO Cine Theatro Capitólio foi inaugurado em 12 de outubro 1928 com a filme Casanova, o Príncipe dos Amantes. Edificação em estilo eclético com influências da arquitetura açoriana e colônia portuguesa, o prédio foi projetado pelo arquiteto e engenheiro Domingos Rocco.A construção foi considerada ímpar na década de 20; unia luxo, complexidade e perfeição na arquitetura e decoração da sala de projeção. Além de filmes, o Cine Theatro apresentava peças de teatro, bailes e até concursos de misses. Companhias teatrais e vedetes do teatro de revista passaram pelo palco do Capitólio.
Nos primeiros anos, filmes mudos eram exibidos com acompanhamento de piano ao vivo. Em 1969, o Capitólio foi arrendado e reformado. Depois de quatro décadas de enorme sucesso, sempre reconhecido como uma das melhores salas da Capital, o nome do cinema mudou para Cine Première.Passados dez anos, o prédio sofreu nova intervenção e o antigo nome lhe foi devolvido. A crise dos cinemas de rua já era uma realidade.
Ao longo da década de 80, os problemas financeiros marcaram a administração do espaço, situação que se estendeu até o fechamento do cinema em junho de 1994. No ano seguinte, a prefeitura declarou o prédio Patrimônio Cultural de Porto Alegre, reconhecendo a necessidade de sua preservação e recuperação. Para isso, o Capitólio foi adquirido pelo município.